خرید مشکلات داده های FX با تجزیه و تحلیل نقدینگی و TCA

جمع آوری و ذخیره داده ها برای تجزیه و تحلیل در یک بازار OTC مانند ارز خارجی برای اطمینان از بهترین اجرای و بهبود قیمت های دریافت شده از ارائه دهندگان نقدینگی ، مهم است ، اما به گفته معامله گران FX Buy ، که در اواخر از طریق پخش کننده ، ضبط این داده ها چالش برانگیز است. ممکن است.

با انفجار در داده ها و نقدینگی تکه تکه شده از تجارت الکترونیکی ، پخش شده است که چگونه میزهای معاملاتی FX در حال استفاده از داده ها و تجزیه و تحلیل ها برای ارزیابی ارائه دهندگان نقدینگی خود (LP) در ترکیب با تجزیه و تحلیل هزینه معاملات (TCA) برای ایجاد یک حلقه بازخورد است که باعث بهبود کل می شودروند اجرای

بیشتر میزهای معاملاتی FX ابزاری برای تهیه استخرهای نقدینگی از ارائه دهندگان فناوری خود دارند ، طبق گفته معامله گران طرف خرید و یک متخصص/تجزیه و تحلیل داده های شخص ثالث در صفحه Tradetech FX "TCA ، تجزیه و تحلیل نقدینگی (LPA) و بهترین اجرای: ساختداده ها برای شما کار می کنند. "

یک دور از TCA به آنچه که به عنوان تجزیه و تحلیل تأمین نقدینگی (LPA) شناخته می شود وجود دارد که در آن طرف خرید در حال نظارت بر نقدینگی آنها است ، به ویژه قیمت های جریان که به روز می شود ، چندین بار در کل روز ، بار دیگر. کارشناس داده ها/تجزیه و تحلیل گفت: "وقتی از TCA به LPA دور می شوید ، داده های بسیار بیشتری دریافت می کنید."

در یک نظرسنجی زنده در طول پخش ، 60 ٪ از پاسخ دهندگان گفتند که آنها یا داده های خود را نظارت می کنند ، یا موافقند که نیاز به انجام این کار وجود دارد ، در حالی که 38 ٪ داده های خود را کنترل نمی کنند و 2 ٪ نیازی به آن ندارند.

معیارها: پوسیدگی و مارک های تجاری

چهار معیار برای مکالمه هایی که معامله گران طرف خرید با بانک ها ، کارگزاران و ارائه دهندگان نقدینگی (LP) دارند ، مهم است."گسترش و گسترش مطلق معیارهای اساسی است. فراتر از آن ، رد می شود و نرخ ها را رد می کند و سپس آن را به سطل های مختلف و جفت های ارزی می شکند. "

اگر نسبت به حرکت قیمت بیش از حد حساسیت وجود داشته باشد و بنابراین ، نرخ رد مشتری زیاد است ، پس معامله گر FX برای تنظیم آن با بانک مکالمه می کند. وی خاطرنشان كرد: اگر گسترش بیش از حد گسترده باشد و نیاز به سفت تر داشته باشد ، این می تواند مربوط به ارزهای خاص و در اندازه های خاص باشد. رئیس معامله گر گفت: این تجزیه و تحلیل به درک نحوه عملکرد بانک ها و اینکه آیا پیشرفت های قابل توجهی ضروری است ، کمک می کند.

پانلیست ها در مورد لزوم ضبط و نظارت بر جریان های قابل تجارت به عنوان پیش شرط محاسبه تجزیه و تحلیل نقدینگی موافقت کردند ، با تأکید بر این امر به آنها کمک می کند تا درک کنند که LP ها بهتر از سایرین عمل می کنند.

موسسات "نسبت به آنچه LP ها در بازار هنگام اجرای با آنها انجام می دهند بسیار حساس هستند ، و این بسیار مهم است که با گذشت زمان به آن نگاه کنیم."وی گفت: "این امکان وجود دارد که LP چیزی در مورد تجارت شما متوجه شده باشد ، یا LP درست قبل از (شما) در یک جهت خاص (بازار) در حال حرکت است (شما) به اجرای کلیپ بروید زیرا این کار را انجام داده است که چگونه شما می توانید تجارت خود را انجام دهید ، و اعلامیه هاآنها هر 30 ثانیه یا 60 ثانیه بیرون می آیند. "

با این حال ، ارائه دهندگان نقدینگی در Spot FX همچنین به طور مداوم سودآوری هر مشتری شخصی را ردیابی می کنند. یکی از ابزاری که LPS در تجزیه و تحلیل آنها از آن استفاده می کند ، به عنوان طرح علامت گذاری شناخته می شود. براساس یادداشت تحقیقاتی در ژوئن سال 2021 "اجرای در نقطه FX" توسط Graham Capital Management. "از آنجا که یک LP در Spot FX یک سازنده بازار است ، که مانند سهام و آینده است ، آنها با گرفتن گسترش ، یک نقل قول و سود دو طرفه را ارائه می دهند.

به عنوان مثال ، اگر LP در حال از دست دادن گسترش باشد ، در زمان تجارت اسیر شده است ، این جریان را برای آنها بد خواهد کرد و به دلیل پوسیدگی ، شروع به نقل قول های بالاتر برای این مشتری می کند. برعکس ، اگر مشتری مشخصات سبز را نشان دهد ، جایی که LP گسترش ضبط شده در تجارت را حفظ می کند ، احتمالاً مشتری محکم ترین گسترش را از LP دریافت می کند ، یادداشت تحقیق می گوید.

در پخش اینترنتی ، نوارا مونیر ، متقاضیان FX ، مدیریت Lazard Asset ، گفت که بهترین اجرای باید به کل گردش کار نگاه کند."این همیشه از اعدام تا حل و فصل است."به دست آوردن قیمت های بهینه فقط مربوط به اجرای صحیح در نقطه ای از تجارت نیست. این در مورد اطمینان از این است که تمام راه به پایین دست می رود. "

در نقطه تجارت ، معامله گر FX همیشه به دنبال نقدینگی ، بالای بازار ، نوسانات و SKEW است. مینور گفت: هنگام صحبت با مشتری ، تمرکز بر هزینه های تجارت است - هزینه های صریح و ضمنی."این چیزی است که ما بسته به اینکه با کدام طرف مقابل روبرو هستیم ، در تجارت خود نیز گنجانیده ایم."

TCA از "Tick-the-Box" تکامل می یابد

علیرغم علاقه روزافزون به قیمت های جریان و تجزیه و تحلیل نقدینگی ، پنلیست ها ارزش استفاده از TCA تاریخی را برای ارزیابی اعدام های خود ذکر کردند.

به طور سنتی ، صنعت مدیریت دارایی TCA را به عنوان "تمرین چک" برای اثبات بهترین اجرای برای مشتریان و تنظیم کننده ها مشاهده کرده است ، اما معامله گران FX در پانل پیشرفت های TCA مانند بهبود در ارائه داده ها را ذکر کرده اند.

در نظرسنجی دیگر ، 87 ٪ از پاسخ دهندگان گفتند که دلیل استفاده از TCA به این دلیل است که به عنوان یک ارزش افزوده است ، در حالی که 11 ٪ از آن برای اهداف نظارتی استفاده می کنند ، 2 ٪ به هیچ وجه از آن استفاده نمی کنند.

مویر گفت: "ما قادر به استفاده از آن برای اعتبارسنجی و بهبود روند خود هستیم."با این حال ، معامله گر FX خاطرنشان کرد: "TCA کمی عقب مانده است زیرا پس از انجام معاملات خود به آن نگاه می کند."به همین دلیل است که بنگاه ها تجزیه و تحلیل نقدینگی را انجام می دهند تا دریابند که بهترین نقدینگی آنها از کجا است و حجم آن چیست. آنها این اطلاعات را برای گفتگو با ارائه دهندگان نقدینگی خود ، که منجر به پیشرفت قیمت گذاری می شود ، می گیرند.

یک نشانه مبنی بر اینکه طرف خرید از TCA به عنوان "تمرین نظارتی جعبه" دور می شود ، گرایش به سمت تجزیه و تحلیل تجارت بیشتر است. این متخصص شخص ثالث گفت: از آنجا که مقدار مشخصی از واریانس و تصادفی در معاملات فردی وجود دارد ، تجزیه و تحلیل باید با گذشت زمان انجام شود.

گسترش TCA به تجزیه و تحلیل قبل از دوره ، چیزی است که در لیست خواسته های طرف خرید قرار دارد. در حال حاضر ، میز تجارت FX به تنهایی در حال انجام تجزیه و تحلیل قبل از دوره است."سکویی وجود ندارد که همه این کارها را انجام دهد. خوب خواهد بود اگر بتوانیم آن را با قطعه TCA خود ترکیب کنیم و ببینیم که آیا ما بهترین قبل از تجارت و همچنین پس از تجارت را دریافت می کنیم. "

در یک نظرسنجی زنده دیگر ، 52 ٪ از حاضران تجزیه و تحلیل روند را با گذشت زمان به عنوان ارزشمندترین ویژگی TCA ذکر کردند ، در حالی که 29 ٪ تخمین ها و پیشنهادات قبل از دوره را انتخاب کردند و 19 ٪ سفارش فردی را انتخاب کردند.

چالش های داده

این ارائه دهنده شخص ثالث گفت که آیا نوع داده ها قیمت های جریان ، تجزیه و تحلیل قبل از دوره یا TCA را دارند ، یکی از بزرگترین مشکلات دریافت این داده ها است. از جمله تصمیماتی که مدیران دارایی با آن روبرو هستند این است که آیا آن را ضبط کرده و خودشان را ذخیره کنید یا از سکویی مانند سیستم مدیریت اجرای (EMS) استفاده کنید تا این داده ها را به طور خودکار ضبط کنید.

Uday Chebrolu ، معاون ارشد رئیس جمهور ، رئیس محصول FlexTrade ، اظهار داشت: "شرکت های سمت خرید که داده های خود را جمع می کنند ، دارای سرمایه گذاری زیرساختی قابل توجهی هستند یا تیم هایی که آن را به کار می گیرند ، اظهار نظر می کنند. وی گفت: "بدون تیم های داده اختصاصی ، جایگزین این است که به ارائه دهندگان EMS/TCA خود اعتماد کنند. Chebrolu گفت: "تکیه بر ارائه دهنده EMS/TCA متداول تر از مشتری است که کل زیرساخت ها را ایجاد می کند."

"ارائه دهندگان فناوری مانند ما ابزارهای سمت خرید را برای اصلاح جریان نقدینگی ارائه می دهند."آنچه که در FX آن را چالش برانگیزتر می کند این است که هیچ کتاب سفارش محدود متمرکز مانند سهام یا نوار تلفیقی وجود ندارد.

Chebrolu توضیح داد: "اگر دو مشتری با یک بانک یکسان تجارت کنند ، هر دو مشتری بر اساس اعتبار و مشخصات تجاری خود قیمت های مختلفی دریافت می کنند."وی گفت که فناوری جمع آوری ، طرف خرید را قادر می سازد تا قیمت مشابهی را برای همان سازها از چندین همتای دریافت کند تا آنها بتوانند انتخاب کنند که بهترین طرف مقابل است. Chebrolu گفت: "به همین دلیل است که بدست آوردن داده ها از چندین منبع برای عادی سازی قیمت ها مهم است."

علاوه بر تجارت در ECN های مختلف مانند Hotspot و Fastmatch ، سیستم عامل های چند دلاری مانند FXALL و Currenex و همچنین جمع کننده ها ، طرف خرید هنوز با کارگزاران صوتی اجرا می شود و با سیستم های گپ تعامل دارد."مهم است که نقل قول های رقابتی را در حدود زمانی که سفارش صوتی به بازار عرضه می شود ، ضبط کنید. این امر به معامله گر این احساس را می دهد که آیا سفارش صوتی مطابق با بازار غالب پر شده است. "

آنچه اتفاق افتاده است این است که گسترش ارائه دهندگان TCA در فضای FX وجود داشته است ، بنابراین طرف خرید به ارائه دهندگان TCA متکی است تا داده های معیار مقایسه همسالان را بدست آورند. "

جمع آوری داده ها برای TCA بستگی به این دارد که چه نوع داده لازم است و آیا معامله گر FX می تواند داده ها را به تنهایی بدست آورد یا نیاز به تکیه بر فروشنده شخص ثالث دارد. به عنوان مثال ، یک میز بازرگانی می تواند پخش صوتی را به تنهایی جمع کند. وود ، که نشان می دهد هزاره دارای ابزارهای داخلی است که امکان جمع آوری داده های خاص را دارد و آن را تجسم می کند ، بخش دوم این است که چگونه می توان داده ها را تجسم کرد.

در مورد نحوه نزدیک شدن به TCA ، چوب هزاره گفت TCA یک ارزش افزوده است که یک حلقه بازخورد ایجاد می کند."این تقریباً در این تکامل یک چرخ معاملاتی قرار دارد که اگر با سناریویی شروع کنید که داده های کافی و به اندازه کافی از معاملات داشته باشید ، به شما یک نکته کافی محکم می دهد تا قضاوت را تصویب کنید."وی گفت که یک معامله گر FX می تواند از تجزیه و تحلیل استفاده کند تا تصمیم بگیرد که LPS برای قرار دادن در استخر قرار دارد.

وی گفت: "در این مرحله ، شما می توانید مجموعه ای از بانک ها را تعریف کنید که می دانید 10 میلیون دلار خوب خواهد بود و تحت Aussie Dollar یا 20 تا 30 میلیون دلار Eurodollar. این می تواند برای خودکارسازی برخی از معاملات شما استفاده شود. ""این نوع از تجزیه و تحلیل های قبل از دوره ، که تجارت را تغذیه می کند ، تغذیه می کند ، و سپس TCA را که دور و دور می رود تغذیه می کند."

اگرچه کلمه کلیدی در تجزیه و تحلیل تجارت اصطلاح "داده های بزرگ" بوده است ، اما این مزیت فقط در مورد داشتن داده های زیادی نیست. کارشناس داده/تحلیلی گفت: "این در مورد توانایی تفسیر داده ها ، تجسم آن و تنظیم اجرای خود بر اساس آن است."

به همان اندازه که معامله گران سمت خرید برای تغذیه تجزیه و تحلیل نیاز به جمع آوری داده ها دارند ، آخرین چیزی که آنها می خواهند ، تعداد زیادی از اطلاعات است که بر روی آنها ریخته می شود. مونیر گفت: "شما اطلاعات مناسب را می خواهید ، داده های مناسب."