به عقب برگرداندن

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مدیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و آموزش جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

سامر جی اندرسون CPA ، دکتر حسابداری و استاد حسابداری و دارایی است که بیش از 20 سال در صنایع حسابداری و دارایی کار می کند. تخصص وی طیف گسترده ای از حسابداری ، امور مالی شرکت ها ، مالیات ها ، وام ها و مناطق مالی شخصی را در بر می گیرد.

Skylar Clarine با طیف وسیعی از تجربه از جمله فناوری دامپزشکی و مطالعات فیلم ، یک متخصص و متخصص در امور مالی شخصی است.

بازگشت به عقب چیست؟

بازگشت به عقب یا به عقب ، به یک استراتژی معاملاتی مشتقات اشاره دارد که جایگزین یک موقعیت موجود با یک مورد جدید است که تاریخ انقضا نزدیکتر دارد. گذشته از تاریخ انقضا قرارداد ، جزئیات دیگر اغلب تغییر نمی کنند. به عنوان مثال ، یک معامله گر ممکن است موقعیت تماس ماه سپتامبر را به موقعیت ژوئن با همان قیمت اعتصاب برگرداند.

معامله گران از این استراتژی برای کاهش خطر و نوسانات بازار در کوتاه مدت یا بلند مدت استفاده می کنند. استراتژی های Roll Option ، که گاهی اوقات به آن ژله رول گفته می شود ، می تواند فرم های مختلفی از جمله رول عقب ، رول به جلو ، رول بالا و رول را به خود اختصاص دهد.

غذای اصلی

• بازگشت به عقب شامل خروج از موقعیت مشتقات موجود به منظور جایگزینی آن با موقعیت مشابه اما با تاریخ بلوغ نزدیکتر است.
• با استفاده از گزینه های فراخوان یا قرار دادن ، می توان از پشتی استفاده کرد و برای افزایش قرار گرفتن در معرض گاما طولانی یا کوتاه در موقعیت گزینه ها استفاده می شود.
• سایر استراتژی های رول شامل Roll Forward ، Roll Up و Roll Down است. پشتی های رول می توانند ریسک را کاهش دهند ، ضرر و زیان را محدود کنند و در هزینه های معامله صرفه جویی کنند.

چگونه یک بازگشت به عقب کار می کند

بازگشت به عقب یکی از بسیاری از استراتژی های معاملاتی در دسترس برای معامله گران و یکی از موارد بسیاری است که به عنوان یک رول شناخته می شود. یک رول به عقب نیز ممکن است رول به عقب نامیده شود. این استراتژی از یک موقعیت گزینه به یک گزینه جدید با تاریخ انقضا نزدیک تر تبدیل می شود.

مؤلفه برگشت معامله نیاز دارد که ماه انقضا نزدیک تر از موقعیت قبلی باشد. جنبه های دیگر قرارداد ، در درجه اول قیمت اعتصاب ، می تواند تغییر کند یا یکسان بماند.

بیشتر پشت های رول مانند همه تماس ها یا همه تماس ها اتفاق می افتد. اما یک معامله گر به طور بالقوه می تواند از یکی به دیگری تغییر کند. در همه نوع پشتی ، صاحب گزینه قرارداد گزینه های خود را در بازار آزاد به فروش می رساند تا موقعیت را ببندد ، سپس از درآمد حاصل از آن برای ورود به موقعیت جدید و کوتاه مدت استفاده می کند.

از پشتی برای افزایش قرار گرفتن در معرض گاما طولانی یا کوتاه در موقعیت گزینه ها استفاده می شود ، جایی که گاما یک گزینه حساسیت آن در دلتای خود نسبت به تغییر در قیمت زیرین است. یک معامله گر می خواهد موقعیت گاما طولانی را افزایش دهد اگر آنها معتقدند که زیرین در مدت نزدیک کاملاً بی ثبات خواهد بود ، در حالی که آنها ترجیح می دهند اگر معتقدند قیمت زیرین ثابت و پایدار خواهد بود ، موقعیت گاما کوتاه را افزایش دهند.

گاما نرخ تغییر بین دلتا گزینه و قیمت دارایی اساسی است. دلتا گزینه نرخ تغییر بین قیمت آن و تغییر 1 دلار در قیمت دارایی زیرین است.

تماس برگشت

معامله گران برای استفاده از تغییر شرایط بازار یا تجدید نظر در موقعیت هایی که دیگر سودآور نمی دانند ، از یک بازگشت استفاده می کنند. موقعیت های تماس با قیمت های اعتصاب بالاتر نیز به یک رول یا رول برگشت و بالا در نظر گرفته می شوند. موقعیت های تماس به عقب با قیمت اعتصاب پایین تر ، رول پایین یا رول به عقب و پایین در نظر گرفته می شوند. گزینه هایی با همان اعتصاب فقط یک بازگشت به حساب می آیند و فقط در تاریخ انقضا تمرکز می کنند.

رول را برگردانید

یک رول به عقب با یک انقضا نزدیکتر به دیگری می چرخد. معامله گر می تواند از درآمد حاصل از فروش برای خرید یک قرارداد جدید با قیمت اعتصاب فروش که بالاتر ، پایین تر یا همان موقعیت قبلی است ، استفاده کند. تغییر قیمت اعتصاب همچنین شامل یک رول بالا یا پایین می شود. با بازگشت به عقب ، سرمایه گذار معتقد است که در کوتاه مدت سود بیشتری از قرارداد حاصل خواهد شد.

نمونه ای از بازگشت به عقب

در اینجا چند مثال آورده شده است که نشان می دهد روند بازگشت به عقب هم با یک تماس و هم در یک برنامه کار می کند. به یاد داشته باشید ، یک تماس به یک معامله گر حق می دهد (اما نه تعهد) برای خرید امنیت با یک تاریخ خاص با قیمت خاص در حالی که یک قرار داده شده به مالک حق می دهد (اما نه تعهد) برای فروش امنیت با یک تاریخ خاص دریک قیمت خاص

بیایید بگوییم که یک معامله گر 50 اکتبر تماس دارد و می خواهد یک بازی برگشت را اجرا کند. آنها این کار را با تعویض آن برای یک تماس 50 سپتامبر انجام می دهند. این معامله گر ممکن است معتقد باشد که تماس قبلی اکتبر دیگر ارزش داشتن آن را ندارد و تماس ماه سپتامبر شرط بهتری است. اگر سرمایه گذار در سهام نزولی باشد ، ممکن است با 45 سپتامبر یک رول به عقب و پایین انجام دهد.

در اینجا نحوه عملکرد آن با یک قرار دادن آورده شده است. بیایید بگوییم که این معامله گر قرارداد 50 سپتامبر را خریداری می کند و تصمیم می گیرد که آنها بهتر از فروش این قرارداد برای یکی با تاریخ انقضا نزدیک تر باشند. آنها از درآمد حاصل از فروش قرارداد برای خرید یکی در همان موقعیت برای ماه آگوست استفاده می کنند.

مزایا و مضرات پشتی

مزایای

همانطور که در بالا ذکر شد ، قراردادهای گزینه ها محافظت در برابر ریسک و نوسانات هستند. معامله گران می توانند از بازگرداندن قراردادهای گزینه های خود به منظور کاهش ریسک بازار استفاده کنند ، که می تواند کل سرمایه گذاری سرمایه گذار را در معرض خطر قرار دهد.

با کاهش خطرات ، Backs Backs همچنین به معامله گران این امکان را می دهد تا ضرر و زیان را کاهش داده و سود خود را قفل کنند. دلیل این امر این است که این استراتژی به آنها این امکان را می دهد که در مورد یک قیمت ثابت برای امنیت اساسی با طرف مقابل که توسط یک تاریخ مشخص خریداری یا فروخته می شود ، توافق کنند.

معامله گران همچنین می توانند در هزینه های معامله پس انداز کنند. قراردادهای گزینه های معاملاتی ، از جمله اجرای پشتی ، به این معنی است که معامله گر به جای خرید امنیت اساسی به صورت جداگانه ، هزینه کمتری را در شروع قرارداد (از جمله کمیسیون ها) کاهش می دهد. و کمیسیون ها به طور کلی پایین تر هستند ، زیرا معامله گران ممکن است برای تعویض قراردادها یک هزینه بپردازند.

معایب

تجارت گزینه ها از هر نوع نیاز به تجربه زیادی دارد. شما باید درک خوبی از همه خطرات ناشی از آن و پتانسیل ضرر و زیان که ممکن است به شما برسد ، داشته باشید. به طور خلاصه ، این نوع تجارت برای سرمایه گذاران تازه کار نیست. به همین ترتیب ، بنگاهی که با آن کار می کنید - شخصی که حساب های شما را کنترل می کند - باید اطمینان حاصل کند که شما به اندازه کافی تجربه کرده اید تا این معاملات و استراتژی ها را از جمله پشت پرده انجام دهید.

حدس و گمان نقش مهمی در تجارت گزینه ها دارد. معامله گران از تکنیک های متنوعی استفاده می کنند تا از کدام جهت سرمایه گذاری های خود را به سمت خود هدایت کنند ، این بدان معنی است که هرگز یک علم دقیق نیست. در صورت عدم موفقیت استراتژی شما ، می توانید ضررهای خود را افزایش دهید زیرا سعی می کنید سود را تعقیب کنید.

کارگزاری یا شرکت مالی شما ممکن است بخواهد از شما بخواهید یک حساب حاشیه تنظیم کنید تا بتوانید قراردادهای گزینه های تجاری را انجام دهید. و ممکن است برای تنظیم این امر حداقل یک نیاز تعادل وجود داشته باشد. این می تواند هزینه های شما را افزایش دهد ، زیرا می تواند هزینه های بهره ، هزینه حساب را به آن اضافه کند ، به این نکته اشاره نمی کند که چقدر در ابتدا قصد سرمایه گذاری در وهله اول را داشتید.

خطرات و نوسانات بازار را کاهش می دهد

ضرر و زیان را محدود کنید و سود را قفل کنید

صرفه جویی در هزینه ها و هزینه های معامله

برای استفاده از استراتژی های بازگشت به شما باید تجربه کنید

حدس و گمان می تواند منجر به خسارات بیشتر شود

ممکن است شما نیاز به تنظیم یک حساب حاشیه داشته باشید ، که می تواند هزینه های شما را افزایش دهد

سایر استراتژی های رول گزینه

معامله گران استراتژی های زیادی را در هنگام خروج یا وارد کردن قراردادهای گزینه در اختیار آنها قرار می دهند. پشت رول یکی از این گزینه ها است. این استراتژی ها شامل خروج از یک قرارداد و ورود به یک برنامه جدید در همان کلاس است. در حالی که برخی از جزئیات مربوط به قرارداد ممکن است تغییر کند یا ممکن است تغییر نکند ، یک مشخص این است که تاریخ انقضا در موقعیت جدید همیشه زودتر است.

استراتژی های نورد به معامله گران گزینه کمک می کند تا سود را قفل کنند ، ضرر را محدود کنند و ریسک را کاهش دهند. سرمایه گذاران به طور معمول قراردادها را می پردازند زیرا قراردادی که آنها به دنبال بسته شدن هستند ، از پول دور نیست.

استفاده از استراتژی های رول زیر می تواند به یک سرمایه گذار کمک کند تا پتانسیل سود خود را افزایش داده و از تغییرات بازار استفاده کند:

• گزینه Roll Up: معامله گران از یک قرارداد گزینه با امنیت اساسی به همان امنیت با قیمت بالاتر حرکت می کنند.
• گزینه Roll Down: معامله گران از یک قرارداد گزینه با امنیت اساسی به همان امنیت با قیمت پایین تر حرکت می کنند.
• رول به جلو: یک رول به جلو بر خلاف یک بازگشت به عقب است. در این تجارت ، یک معامله گر از یک قرارداد یک گزینه با امنیت اساسی به همان امنیت با یک انقضاء طولانی مدت حرکت می کند. این اغلب توسط معامله گران که می خواهند موقعیت خود را گسترش دهند ، استفاده می شود.

سؤالات متداول را به عقب برگردانید

آیا می توانید گزینه ای را که فروخته اید خریداری کنید؟

پس از فروش گزینه خود ، به طور کلی نمی توانید آن را خریداری کنید. اما راهی برای از بین بردن موقعیت کوتاه شما وجود دارد. شما می توانید این کار را با خرید یک گزینه تماس با جزئیات مشابه برای همان دارایی اساسی ، از جمله قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا انجام دهید.

آیا گزینه های نورد به عنوان تجارت روزانه حساب می شوند؟

یک تجارت روزانه هر تجارت ، چه خرید و چه فروش ، در طی یک روز انجام می شود. گزینه ها ممکن است به عنوان معاملات روز حساب شوند. اما آنها تمایل دارند که به عنوان معاملات مجرد حساب کنند زیرا در یک قرارداد برگزار می شود.

منظور از خارج کردن گزینه چیست؟

بیرون کشیدن از یک گزینه به این معنی است که شما همزمان در یک قرارداد گزینه ها موقعیتی را بسته و باز می کنید. برگشت به عقب هنگامی اتفاق می افتد که یک سرمایه گذار با یک تاریخ انقضا طولانی مدت از قرارداد خارج شود و با یک تاریخ کوتاهتر در یک موقعیت در یک موقعیت قرار بگیرد.